期货市场的风险管理

　　第一节  期货市场风险识别

　　一、 期货市场风险的特征1、风险存在的客观性2、风险因素的放大性3、风险的可防控性二、从风险来源划分1、市场风险2、信用风险3、流动性风险4、操作风险5、法律风险三、从期货交易环节划分客户从事期货交易主要面临以下风险：1、代理风险2、交易风险3、交割风险

　　第二节  期货市场的风险监管制度与机构

　　1.中国期货保证金监控中心的主要职责2.中国期货业协会成立时间

　　第三节  期货市场的风险管理

　　一、交易所（结算所）的内部风险监控机构交易所（结算所）是期货交易的直接管理者和风险承担者，这就决定了交易所（结算所）的风险监控是整个市场风险监控的核心。交易所（结算所）的主要风险源1.监控执行力度问题    2.非理性价格波动风险问题。二、期货公司的主要风险来源：自身管理、客户素质、同业竞争。三、投资者的风险来源1、信用风险2、价格风险3、投资者自身因素导致的风险

　　二、期货交易特点和交易方法

　　三、        .以小博大。期货交易只需交纳5-10%的履约保证金就能完成数倍乃至数十倍的合约交易。由于期货交易保证金制度的杠杆效应，使之具有 "以小博大" 的特点，交易者可以用少量的资金进行大宗的买卖，节省大量的流动资金。

　　2.双向交易。期货市场中可以先买后卖，也可以先卖后买，投资方式灵活。

　　3.不必担心履约问题。所有期货交易都通过期货交易所进行结算，且交易所成为任何一个买者或卖者的交易对方，为每笔交易做担保。所以交易者不必担心交易的履约问题

　　4.市场透明。交易信息完全公开，且交易采取公开竞价方式进行，使交易者可在平等的条件下公开竞争。

　　5.组织严密，效率高。期货交易是一种规范化的交易，有固定的交易程序和规则，一环扣一环，环环高效运作，一笔交易通常在几秒种内即可完成。

　　1.保持对于看好品种的中线持仓。

　　2.对上述品种的轻量级日内惯性操作，一般连跌两波后做多，冲一波平仓；或连升两波做空，跌一波平仓。当出现意外情况如出现单边行情，或者止损， 或者换月反向开仓，并根据实际情况进行远近的选择及多空配比。

　　3.对于可能转势的品种如天胶，先选择顺势开仓，在获利情况下可当日平仓，如未获利，则在收盘前换月锁仓。

　　4.对于新进入视野的品种如玉米，先小规模做多，一但有方向感则立即增仓。

　　5.做短的品种最好选择隔月价差较大的品种，以便在不利情况发生时换月锁仓。

　　6.在技术上重视通道对于该品种的牵引作用及通道有效性及有效期问题。

　　7.不论当日交易顺利与否， 在收盘前尽量将保证金控制在2/3以下。如有对冲头寸，则剔除对冲因素的保证金应控制在1/2至2/3之间。

　　8.不能只关注一类品种， 这样可能会失去全局感。

　　9.不论出现什么情况，都必须以最快的速度适应价格及方向的改变，绝不吊死在一棵树上。

　　10.一般来说，不主观判定短线上涨和下跌目标，顺势而为，但不排斥对中期的价格认识。

　　11.适当运用K线组合的知识，但不作为唯一的操作依据。

　　12.远离无趋势品种，尤其是与工业及新能源产业无关的品种。

　　13.对于方向明确的商品，敢于立即介入。

　　14.风险与收益并存，要获利就必须敢于冒险，前提是在操作前尽可能多地了解介入品种的基本面及技术特征。（南方财富网期货频道）

　　期货交易基本术语了解几个与期货交易有关的基本术语。

　　*开盘价

　　期货市场的开盘价是交易日内第一笔成交价格。这点和股票市场没有太多的区别。

　　*收盘价

　　期货市场最后一笔成交价格就是收盘价。

　　*结算价

　　期货市场中最需要投资者关注的价格之一就是结算价，因为结算价是在交易日结束时仍然持有头寸的投资者每日结算的依据，也是投资者持仓成本的表示。因为每日结算是以结算价而不是收盘价表示的，这意味着投资者的持仓成本价就等于结算价。

　　*交割结算价

　　交割结算价是现金交割的计算依据，一般是合约到期那天交易日收盘后，交易所按照规定算出的一个参考价格。买卖双方都要按照这个价格平仓和资金划转。

　　*结算

　　结算就是交易完了以后，结算机构对所有账户的交易情况进行计算盈亏，并进行相应的资金收付。期货的一个特点就是每个交易日都要进行结算，每天都要计算买卖各方的盈亏。结算的具体做法我们将在后面进行介绍。

　　*交割

　　交割就是合约到期的时候进行的结算或者交货活动。如果是实物交割，期货合约的卖方要按规定交出实物，期货合约的买方可以把实物拉走；如果是现金交割，期货合约的买方要把交割结算价当成平仓的卖出价，计算盈亏，赚钱的买方会有资金划拨到自己的账户，亏钱的买方要把亏损的钱划拨出去。期货合约的卖方也是如此，交割结算价是平仓的买入价，同样需要计算盈亏进行资金的划拨。

　　*基差

　　基差是现货价格与期货价格之间的差。基差大于零，说明现货价格大于期货价格，基差小于零，说明期货价格大于现货价格。

　　*价差

　　价差是期货价格与现货价格的差。价差大于零，说明期货价格大于现货价格，价差小于零，说明现货价格大于期货价格。价差和基差是相反的。