2015年注册税务师考试财务与会计典型案例解析:第5章
发布时间：2013/1/16 17:28:39 来源：城市网学院 编辑：admin
1.常见客观题选材
（1）流动资产的特点及管理要求
（2）现金管理的目标、方法以及最佳现金余额的确定
（3）应收账款管理的目标、信用政策的内容以及信用政策决策
（4）股票投资与债券投资的优缺点、股票与债券的估价模型
（5）固定资产投资决策方法
2.典型案例解析
典型案例1【单项选择题】甲公司拟投资购买一价值为600万元的大型生产设备（无其他相关税费）。购入后立即投入使用，每年可为公司增加利润总额120万元；该设备可使用5年，按年限平均法计提折旧，期满无残值。若该公司适用企业所得税税率为33%，无纳税调整事项，则该投资项目的静态投资回收期为（ ）年。
A.2.50
B.2.99
C.4.50
D.5.00
[答疑编号3593010201]
[正确答案]B
[答案解析]投资回收期＝投资总额÷年现金净流量＝600÷[120×（1－33%）＋600÷5]＝2.99（年）
典型案例2【单项选择题】A公司现金收支状况比较稳定，预计全年（按360天计算）需要现金150000元，每次转换金额为60000元。现金与有价证券的转换成本为每次600元，有价证券的年利率为5%。则下列说法不正确的是（ ）。（此题目来自于《梦想成真·应试指南》第五章同步系统训练单选题第4题。）
A.该公司全年现金转换成本为1500元
B.该公司全年持有现金总成本为3000元
C.该公司最佳现金持有量为60000元
D.该公司每年需要现金转换1次
[答疑编号3593010202]
[正确答案]D
[答案解析]全年现金转换成本＝（150000/60000）×600＝1500（元）；
全年现金持有机会成本＝（60000/2）×5%＝1500（元）；
持有现金的总成本＝1500＋1500＝3000（元）；
最佳现金持有量＝＝60000（元）；
转换次数＝150000/60000＝2.5（次），因此选项D不正确。
典型案例3【单项选择题】甲公司购买一台新设备用于生产新产品A，设备价值为45万元，使用寿命为5年，期满无残值，按年数总和法计提折旧（与税法规定一致）。用该设备预计每年能为公司带来销售收入38万元，付现成本15万元。最后一年全部收回第一年垫付的流动资金8万元。假设甲公司适用企业所得税税率为33%，则该公司最后一年因使用该设备产生的净现金流量为（ ）万元。
A.13.4
B.16.4
C.24.4
D.26.4
[答疑编号3593010203]
[正确答案]C
[答案解析]最后一年折旧＝45×1/15＝3（万元），最后一年的所得税＝（38－15－3）×33%＝6.6（万元），最后一年的净现金流量＝38－15－6.6＋8＝24.4（万元）。
典型案例4【多项选择题】企业在计算持有现金总成本时，通常应考虑的因素有（ ）。
A.现金持有量
B.有价证券的报酬率
C.全年现金需求总量
D.一次的转换成本
E.现金持有时间
[答疑编号3593010204]
[正确答案]ABCD
[答案解析]持有现金的总成本＝持有成本＋转换成本＝现金持有量/2×有价证券的报酬率＋全年现金需求总量/现金持有量×一次的转换成本，根据这个公式，可以看出选项ABCD都会影响持有现金的总成本。
典型案例5【多项选择题】企业在计算下列固定资产投资决策分析指标时，需要直接利用资金成本信息的有（ ）。
A.现值指数
B.净现值
C.投资回收率
D.投资报酬率
E.内含报酬率
[答疑编号3593010205]
[正确答案]AB
[答案解析]现值指数、净现值要用资金成本作为折现率来计算，所以要直接利用资金成本信息，所以选项AB正确。选项C，投资回收率＝年均现金净流量/投资总额。选项D，投资报酬率＝无风险报酬率＋风险报酬系数×标准离差率，选项E，内含报酬率是根据定义公式计算出来的，这三个指标都用不到资金成本信息。 [NextPage] 典型案例6【单项选择题】已知甲项目的投资额为500万元，建设期为1年，项目的预计使用年限为10年，投产后1至5年每年的净现金流量为90万元，第6至10年每年净现金流量为80万元，贴现率为10%，则该项目的净现值为（ ）万元。（PV10%，1＝0.9091，PV10%，5＝0.6209，PV10%，10＝0.3855，PVA10%，5＝3.7908，PVA10%，10＝6.1446）（此题目来自于《梦想成真·应试指南》第五章同步系统训练单选题第19题。）
A.－12.34
B.－18.66
C.12.34
D.18.66
[答疑编号3593010206]
[正确答案]B
[答案解析]该项目的净现值＝－500＋（90×PVA10%，5＋80×PVA10%，5×PV10%，5）×PV10%，1＝－500＋（90×3.7908＋80×3.7908×0.6209）×0.9091＝－18.66（万元）。
典型案例7【单项选择题】某企业有一个投资项目，需要在项目起点投资450万元，设备使用10年，每年现金净流量100万元。如果企业的资金成本为16%，则该项目的内含报酬率为（ ）。（PVA18%，10＝4.4941，PVA16%，10＝4.8332）（此题目来自于《梦想成真·应试指南》第五章同步系统训练单选题第22题。）
A.17.32%
B.16.12%
C.17.97%
D.17%
[答疑编号3593010207]
[正确答案]C
[答案解析]根据内含报酬率计算公式，有：
100×PVAr,10%＝450，所以，PVAr,10%＝4.5
由于4.4941<4.5<4.8332，采用插值法：
（18%-16%）/（4.4941-4.8332）=（r-16%）/（4.5-4.8332）
r＝17.97%。
典型案例8【单项选择题】甲企业拟新增一投资项目，年初一次性投资500万元，可使用年限为3年，当前市场利率为9%，每年年末能得到200万元的收益。则该项目的净现值为（ ）万元。
A.－100.00
B.－6.26
C.6.26
D.100.00
[答疑编号3593010208]
[正确答案]C
[答案解析]该项目的净现值＝200/（1＋9%）＋200/（1＋9%）2＋200/（1＋9%）3－500＝6.26（万元）
典型案例9【单项选择题】丁公司拟投资8000万元，经测算，该项投资的经营期为4年，每年年末的现金净流量均为3000万元，则该投资项目的内含报酬率为（ ）%。（已知PVA17%，4＝2.7432，PVA20%，4＝2.5887）
A.17.47
B.18.49
C.19.53
D.19.88
[答疑编号3593010209]
[正确答案]B
[答案解析]内含报酬率对应的4年期现值系数＝8000/3000＝2.6667
（20%－内含报酬率）/（20%－17%）＝（2.5887－2.6667）/（2.5887－2.7432）
解得，内含报酬率＝18.49% [NextPage] 典型案例10【多项选择题】下列各项中，影响固定资产投资项目现值指数高低的有（ ）。
A.投资项目的预计使用年限
B.投资项目形成固定资产的折旧方法
C.投资项目生产产品的市场销售价格
D.投资人适用的企业所得税税率
E.投资人在投资项目使用年限内每年确定的现金股利分配额
[答疑编号3593010210]
[正确答案]ACD
[答案解析]现值指数是现金流入量现值与现金流出量现值的比率，选项A，会影响现金流量的折现时间，进而影响现金流量的现值；选项B，固定资产折旧不影响现金流量，所以不会影响现值指数；选项C，会影响现金流入的金额，从而影响现值指数；选项D，所得税税率会影响净利润的计算，会影响现金净流量，进而影响现值指数，所以选项ABCD正确；选项E，计算现金流量时不需要考虑利润的分配额，所以不正确。
典型案例11【单项选择题】某公司现金收支平稳，预计全年（按360天计算）现金需要量为250000元，有价证券转换成现金的成本为每次500元，有价证券报酬率为10%。则该公司的最佳现金持有量为（ ）元。
A.10000
B.25000
C.50000
D.100000
[答疑编号3593010211]
[正确答案]C
[答案解析]最佳现金持有量Q*＝2TF/R=2×250000×500/10%＝50000（元）
典型案例12【单项选择题】甲企业计划投资一条新的生产线，项目一次性总投资500万元，建没期为3年，经营期为l0年，经营期每年可产生现金净流量130万元。若甲企业要求的年投资报酬率为9%，则该投资项目的现值指数是（ ）。（已知PVA（9%，l3）=7.4869，PVA（9%，l0）=6.4177，PVA（9%，3）=2.5313）
A.O.29
B.O.67
C.1.29
D.1.67
[答疑编号3593010212]
[正确答案]C
[答案解析]投资项目的现金净流量现值＝130×（7.4869－2.5313）＝644.23万元，投资项目的现值指数＝644.23/500＝1.29。
典型案例13【单项选择题】甲公司2008年末处置现有的闲置设备一台（本年度的折旧已提），收到现金20000元，无其他相关费用。该设备于2000年末以100000元购入，使用年限为l0年（与税法规定相同），并按年限平均法计提折旧，预计净残值率10%。假设公司其他事项的应纳税所得额大于0，适用企业所得税税率25%，则甲公司处置该项设备对2008年现金流量的影响是（ ）元。
A.减少2000
B.减少18000
C.增加20000
D.增加22000
[答疑编号3593010213]
[正确答案]D
[答案解析]因为变现收入20000元，账面价值＝100000－100000×（1－10%）/10×8＝28000
（元），因此营业外支出＝8000（元），可以减少所得税＝8000×25%＝2000（元），因此处置设备对现金流量的影响＝20000＋2000＝22000（元）。
